中新网4月22日电(记者 左雨晴) 四月以来，好意思伊时局反复拉扯，好意思联储降息预期一变再变。黄金价钱在4700-4800好意思元/盎司区间往返摇荡，堕入涨跌两难的花式。

黄金还能涨吗？阶段性转换要到何时？这一问题成为阛阓选藏的焦点。

寰宇黄金协会亚太区(除印度)磋议精致东说念主兼中国区行业拓展副总监贾兴盛以为，黄金的避险属性并未趋弱。

“固然，2026年开局，各式讯息搅拌好意思联储降息预期，令投资者在黄金阛阓的仓位出现快速转换，激发金价波动率大幅上行。但咱们的磋议标明，波动率具有均值归来的特质，历史上出现这类波动率大幅攀升时，频频较快回反平方水平，而且黄金的波动率大部分本事处于较低水平。”贾兴盛向中新网记者示意。

他进一步指出，黄金与股票等其他风险钞票的联系性依然处于厚实的低位，这与频年来因通胀担忧激发的股债联系性大幅上行变成了昭着对比。即使黄金一度因前期发达相对细密，火狐体育中国官网入口被优先用作紧激流动性开首而出现抛售，寰球黄金阛阓仍展现出充裕的流动性。

寰宇黄金协会数据走漏，本年三月，寰球黄金阛阓(包含场社交游、交游所和ETF)日均成交量达到了5247亿好意思元的高位，远高于2025年3612亿好意思元的水平。

府上图。 中新社记者 张云 摄

接下来的金价，到底看什么？

贾兴盛示意，金价并非单边趋势，在不同宏不雅环境下走势会权贵分化。从本年以来的黄金发达来看，正规(中国)澳门游戏官方app下载地缘风险、主要央行的利率战术旅途预期、好意思元走势和结构性因循，还是值得抓续选藏的变量。

值得小心的是，本年以来，通胀预期的反复导致投资者对主要央行的降息出路充满不祥情趣，已成为影响金价的报复要素。

寰宇黄金协会最新发布的鸿沟2026年3月底寰球官方黄金储备数据走漏，现时，寰球央行举座接续黄金成立趋势。其中，中国央行已邻接17个月增抓黄金，鸿沟3月末黄金储备达7438万盎司，较2月末环比加多16万盎司(约4.98吨)，位列寰宇第六。

针对近期部分央行减抓黄金激发的选藏，贾兴盛示意，这主如若战术性转换或流动性科罚，2020年、2023年等多轮阛阓压力期均有前例。

他指出，央行买黄金的大逻辑并莫得变——向好意思元外钞票漫步的趋势不变、地缘政事不祥情趣上涨、以及对储备安全性和各样化的恒久需求，仍在运转央即将黄金行动中枢储备钞票之一，这些要素亦然股东央行在往时几年购金的报复推手。

“若好意思元信用罅隙进一步扩大正规(中国)澳门游戏官方app下载，地缘风险抓续处于高位以及黄金行动‘地缘政事中立’钞票受到更多央行疼爱，2026年的央行购金需求则有进一步上行空间。”贾兴盛说，“但也需要看到，金价若抓续大涨，则可能因资本问题延缓央行购金的节拍，而且也有可能出现短期的、战术性的赢利了结。”(完)